第344章利润

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    财务负责人将报告翻到第一页。
    “三号、四号的封闭期都是一年。今年产生的投资收益不会向客户进行现金分配，也不开放赎回。”
    “截至十二月三十一日，两只产品为投资人创造的38.1亿元净收益，已经全部体现在单位净值里。”
    赵强点开投影中的费用说明。
    太初三号、四号成立时，约定每年收取百分之三管理费。
    超过合同业绩基准的部分，太初提取百分之四十业绩报酬。
    管理费按照产品每日净资产计提，按季度划入管理公司账户。
    业绩报酬则要经过高水位线与封闭期双重确认。
    年末净值报告中虽然已经作出预提，相应资金仍留在托管账户的费用准备项下。
    只要基金在第一个封闭期内出现回撤，预提金额便会跟随净值重新计算。
    直到产品成立满一年，并由托管机构和审计机构确认最终高水位，太初才能将这笔钱正式转入管理公司。
    “所以，今年三号、四号能够确认的经营收入主要来自管理费。”
    财务负责人说道。
    “两只产品成立时间接近五个月，按照每日净资产计算，合计确认管理费收入2.46亿元。”
    “年末预提的业绩报酬接近19亿元。”
    陈默看完费用明细，翻到最后一页。
    “一号清盘后的利润加上三号、四号已确认的管理费、自有资金利息与其他投资收益，再扣除员工薪酬、年终奖金、系统采购、审计、法律和日常运营成本。”
    “太初资本二〇一五年度合并口径税后利润，暂定为15.4亿元。”
    “最终数字可能因所得税汇算与部分费用跨期调整，出现两千万元以内的变动。”
    会议室里没有出现太大骚动。
    在座高管都清楚，15.4亿元里，绝大部分来自已经完成分配的太初一号。
    三号、四号真正庞大的业绩报酬，还要等到封闭期结束以后才能确认。
    至于新买下的两层办公区，则被列入太初资本固定资产。
    购置支出不会一次性冲减今年利润，后续按照会计制度计提折旧。
    陈默合上报告。
    “按照审计口径出具基金年报。”
    “三号、四号不提前分配收益，预提业绩报酬也不做任何形式的质押和挪用。”
    “员工奖金按照已经通过的方案发放。”
    财务负责人迅速记下。
    三号与四号的年度经营会至此高效收官。
    赵强与市场化团队留在会议室继续对接托管行细节，陈默则起身离席。
    他乘坐内部专用电梯来到上方一层。
    电梯门打开以后，迎面便是两道独立门禁。
    魏山留在第一道门外。
    陈默经过身份核验，将随身手机交给工作人员，独自走进最里面的封闭会议区。
    太初二号的年度会议已经开始。
    陆芷兰坐在长桌右侧。
    社保、汇金、国投以及几家长期资金的负责人全部到场。
    经历十二月的联合核验以后，这间会议室的座位没有发生变化。
    陈默仍坐在策略顾问席。
    陆芷兰向他点头示意：“楼下结束了？”
    “刚刚结束。”
    “好，开启太初二号年度结算。”
    工作人员迅速将加盖国家审计火漆印的报告呈递至长桌各方。
    因为其特殊性质，二号基金不存在商业分红概念，所有超额收益全额归属国家财政与主权账户，太初获取的仅仅是法定策略顾问报酬。
    负责汇总的中年人打开第一组数据。
    “截至十二月三十一日收盘，太初二号累计受托管理本金达487.2亿元。”
    “鉴于各批次资金入场时点不同，经时间加权收益率核算，成立以来实现全口径投资净收益45.4亿元，加权绝对收益率达12.1%。”
    “年末二号账户群权益总额正式定格为532.6亿元。”
    屏幕上随即出现太初二号的资产结构。
    最初建立太初二号，是为了在市场流动性快速枯竭时提供承接力量。
    经过几个月调整，它已经逐渐从单纯托底账户，转向长期资本配置平台。
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    十二月那场金融战，则在净值曲线上留下了一道格外醒目的深痕。
    “核验期间，太初二号一度出现百分之九点四三的最大回撤。”
    汇报人说道。
    “距离合同约定的强制减仓线，只差零点零七个百分点。”
    “风险解除以后，组合重新收复全部跌幅，并在年末创造历史新高。”
    会议室里安静了几秒。
    在座的人都经历过那几天。
    如果太初二号当时触发减仓，损失不会只停留在账面上。
    数百亿元集中卖出会进一步打击市场，几家出资机构也必须面对真正的责任追查。
    最终，陈默守住了那条线。
    陆芷兰翻到策略顾问费用部分。
    “二号成立时，没有采用市场化私募的高收费模式。”
    “太初每年按日均资产规模的0.25%收取基础策略顾问费”
    “超越加权业绩基准的超额部分，按8%计提绩效激励”
    “基础费与超额绩效合计，设置了不超过年化资产总规模0.8%的绝对天花板。”
    “超额绩效当年仅兑现40%，剩余60%实施三年期线性递延支付。”
    “递延期内若出现重大违规、策略虚假陈述或者后续损失需要追溯，联席委员会有权取消尚未支付部分。”
    这套安排远低于太初三号、四号的收费标准。
    二号资金规模庞大，又承担特殊市场目标。
    太初不需要从中获取过高利润，同样不能无偿承担数百亿元账户的研究、系统和人员成本。
    负责财务核算的人报出最终数字。
    “二〇一五年度，太初二号日均核算资产为276.4亿元。”
    “核定基础策略顾问费6910万元”
    “各账户超额绩效核算为1.41亿元，两项合计2.101亿元，严格控制在0.8%的法定限额之内”
    “绩效激励中，40%即5640万元于年报审计后执行结算，剩余60%即8460万元全额划转至国库三年递延监管账户”
    “合并基础费用，本期太初资本实际可结算顾问报酬为1.255亿元。”
    陈默神色从容，静静注视着长桌尽头的各方代表。
    十二月的风波已经证明，二号与太初之间的任何利益安排都会被放到放大镜下审视。
    收费过高，会被质疑长期资本向私人机构输送利益。
    完全不收费，又会让数百人的研究、交易和风险系统失去合理商业基础。
    百分之零点二五的基础费用、受限的超额激励与三年递延，将双方利益连接起来，也保留了足够严格的追索权。
    陆芷兰说道：“联合核验已经确认，太初二号与三号、四号之间不存在资金混用。”
    “陈默与太初提供的策略清单，没有利用二号未公开交易为其他账户输送利益。”
    “冯凯泄密和第三十一个账户，也不涉及二号资金。”
    “我的意见是，按照原协议完成年度结算。”
    汇金方面的负责人先点了点头。
    “同意。”
    随后是社保、国投与其他参与机构。
    没有人提出异议。
    全票通过。
    这场表决的意义并不只是1个多亿元顾问费用。
    它代表十二月针对陆芷兰、太初和陈默的所有程序质疑，在太初二号内部正式完成收口。
    不过陆芷兰没有立即宣布散会。
    她将另一份文件放到长桌中央。
    《太初二号二〇一六年度策略顾问续任议案》。
    “过去一年，太初二号的策略目标已经从流动性托底，逐渐过渡到国家长期资本的市场化配置。”
    “二〇一六年是否继续聘任太初资本及陈默担任首席策略顾问，需要联席委员会重新表决。”
    会议室内的几名负责人依次翻开议案。
    数分钟后，第一只手举了起来。
    随后是第二只。
    第三只。
    直到长桌两侧全部完成表态。
    工作人员低头记录结果。
    “太初二号二〇一六年度策略顾问续任议案。”
    “全票通过。”

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